Algunos autores consideran este aspecto como el más importante en el trading. Es el aspecto que separa a los que simplemente están apostando, de los que realmente buscan lograr rentabilidades sustentables y crecientes. Si usted opera sin la gestión de dinero, en realidad esta apostando.
La gestión de dinero es un conjunto de reglas, estadísticas y ratios, que nos van a permitir tener un mayor control sobre nuestra inversión. Si analizamos el negocio del casino, observamos que ellos son sujetos estadísticos, mientras los jugadores son meramente impulsivos o emocionales en su gran mayoría. Al final el casino siempre va a ser el ganador a largo plazo.
Pérdida consecutiva y Máxima perdida consecutiva
La máxima perdida consecutiva se denomina en ingles Maximun Draw Down (Max DD). Supongamos que comenzamos nuestra operatoria con 100.000 dólares y perdemos 50.000, nuestra máxima perdida consecutiva será del 50%. Eso no significa que la perdida se haya producido en una sola operación, de hecho es recomendable colocar stops entre el 1 y 2% del capital por operación. Pero ese Max DD de 50% se puede producir por una serie de pérdidas consecutivas.
Si analizamos una estrategia y descubrimos que tiene un porcentaje de acierto del 70% (es decir que de cada 100 operaciones, ganamos 70 y perdemos 30), tendemos a creer que de 10 operaciones solo perderemos 3 y que esa puede ser nuestra máxima cantidad de operaciones que perdemos en forma seguida. LA realidad es que no necesariamente eso ocurrirá ya que el orden de las pérdidas puede no respetar el ratio del 70% y de esa forma tener mucho mas de 3 pérdidas consecutivas.
Vamos a otro ejemplo: Tengo 5 mil dólares para invertir, defino una estrategia y analizo la historia del mercado en los últimos 3 años para ver como me hubiese resultado. Encuentro que mi cuenta en las primeras 100 operaciones llego hasta 6.000, en las segundas 100 bajo hasta 2.000, en las siguientes 100, bajo a -1000, y luego paulatinamente voy recuperando, logrando 15.000 en mi cuenta luego de los 3 años. Claro que si hubiese hecho eso, en realidad estaría afuera del mercado y de toda operatoria cuando mi cuenta llego a cero. Pero el análisis sirvió para determinar que si mi capital inicial hubiese sido mayor que 5 mil, luego de 3 años operativos, concluiría rentable. Este ejemplo esta a solos efectos de comprender el Max DD, no es recomendable adoptar sistemas que tengan mas de 30% de Max DD, aunque el análisis es mucho mas profundo que un simple ratio o porcentual.
Hay que usar stops
Una de las razones por las cuales los traders novatos pierden es porque no usan stops en los momentos correctos y cierran la operación luego de un porcentaje de pérdida grande. Acá vemos dos tablas comparativas con las diferencias entre cerrar una operación con un 2% de riesgo que con un 10% de riesgo en cada operación, suponiendo que las primeras 19 operaciones son todas perdidas.
Mientras mas porcentual arriesguemos por operación mas expuestos estamos ante un caso de perdidas consecutivas, y que estos casos ocurren en la realidad. De todas formas un sistema que tenga 19 perdidas consecutivas seria uno de los peores.
Pero hay otro aspecto en torno a esta temática. Si tenemos una perdida consecutiva grande, mas difícil es recuperarla porque, en términos porcentuales, es mayor la rentabilidad que tenemos que tener para llegar al monto inicial de la cuenta.
| Pérdida de capital | % requerido para recuperar |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 40% | 67% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 70% | 233% |
| 80% | 400% |
| 90% | 900% |
Ganancia/riesgo
Otro aspecto importante es la ganancia nominal comparada con la perdida o el riesgo por cada operación:
| 10 operaciones | Pérdida | Ganancia |
|---|---|---|
| 1 | $1.000 | |
| 2 | $.3000 | |
| 3 | $1.000 | |
| 4 | $.3000 | |
| 5 | $1.000 | |
| 6 | $.3000 | |
| 7 | $1.000 | |
| 8 | $.3000 | |
| 9 | $1.000 | |
| 10 | $.3000 | |
| Total | $5000 | $15000 |
Si nuestro sistema tiene una ratio ganancia/riesgo de 3 a 1, por mas que logremos un % de operaciones ganadas del 50% , igual el resultado será muy positivo. Existe un señor muy exitoso en lo que hace mercados de divisas, que hizo su fortuna con un porcentaje de operaciones ganadas del 38%, quizás les suene el nombre: George Soros. Por ellos es importante manejar el factor ganancia/riesgos
Autor:
Lic. Hernán Hermoso
Programa de Asesoramiento Profesional para Estrategias Forex
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