Inversiones Financieras

Mercado Reacciona a los Precios Inflados del Petróleo

Mercado de bienes y materias primas

Los inversores llegaron a la conclusión de que el ritmo de crecimiento era demasiado alto, por eso, según los datos de Libertex, el Brent no pudo consolidarse por encima de 55.00 dólares el barril. La OPEP cumplió su promesa, pero todavía no se han aclarado las perspectivas de la reunión de la OPEP y de otros productores del petróleo. Los productores americanos de esquistos siguen regresando al mercado, ya empezaron a operar tres taladros. Hoy hay que prestar atención al informe del Departamento de Energía de los EE.UU. sobre las reservas comerciales del petróleo en los depósitos subterráneos. Si el volumen sigue aumentándose, eso puede causar la caída de los precios del Brent en vísperas de la reunión de Viena. El objetivo inmediato bien puede ser la marca de 52.60 dólares por el barril.

Mercado de divisas

El miércoles tendrá lugar la reunión del Banco de Canadá . Hay que tomar en consideración la posición de Stephen Poloz (el gobernador actual del Banco de Canadá)  que ahora trabaja en el contexto de las pésimas condiciones económicas, la inestabilidad de los precios del petróleo y la inflación creciente. La devaluación abrupta del dólar canadiense podría causar la escalada de los precios, por eso no sería lógico suavizar la política monetaria. Es decir, es poco probable que la tasa de interés sea alterada, por eso la evaluación de la situación económica en el país será el principal factor. Es posible que S. Poloz sea cauteloso por la victoria de Trump y que él evalúe negativamente las perspectivas económicas. También la caída de precios de petróleo debilitó la moneda canadiense. En estas circunstancias el potencial del crecimiento del par USD/CAD es muy bajo. Sin embargo, si el par se fortalece el objetivo inmediato bien puede ser la marca de 1.3360.

Iván Marchena, experto analítico

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Petróleo: El déficit de la demanda

Los precios de las marcas estándares del petróleo casi alcanzaron el máximo de 16 meses mientras que los inversores están esperando los datos sobre las reservas de EE.UU. y los resultados de las negociaciones de la OPEP y el resto de los mayores productores del petróleo. La reunión se llevará a cabo el sábado, 10 de diciembre.

Según los datos de Libertex, a las 7-15 de la mañana (GMT) el 6 de diciembre los contratos del Brent que expiran en febrero subieron 0.7% alcanzando 54.57 dólares el barril. Al mismo tiempo el WTI subió 0.8% hasta 51.31.

El 7 de diciembre a las 3:30 de la tarde (GMT) la Agencia de información energética de EE.UU. publicará su tradicional informe semanal  sobre la dinámica de las reservas comerciales del crudo en EE.UU. Según la encuesta de la agencia Bloomberg, las reservas del crudo se reducirán en 1.5 millones de barriles y estarán a nivel de 486.6 millones.

Los dirigentes de la OPEP invitaron a representantes de 14 países que en su totalidad producen 18.8 millones de barriles diarios a reunirse el 10 de diciembre. Rusia ya aceptó reducir la producción en 300 barriles diarios. Otros países tendrán que responsabilizarse de 300 mil barriles, y esto no parece ser una tarea difícil teniendo en cuenta el agotamiento de yacimientos.

En general, parece que ahora la OPEP resolvió el problema del desequilibrio de la oferta y demanda. La producción se reducirá en 1.8 millones de barriles diarios (1.2 millones por parte de la OPEP y 600 mil por parte de otros productores). Libia y Nigeria están exentos de la obligación de reducir la producción y pueden aumentar la producción en 720 mil barriles diarios. Según las estimaciones de la Agencia estadounidense de información energética la demanda del petróleo crecerá en 1.5 mil barriles diarios en 2017.  Pues, si Libia y Nigeria restablecen los suministros del petróleo, habrá un déficit de 500 mil barriles diarios en el mercado. Será suficiente para provocar la reducción de reservas comerciales en todo el mundo y mantener los precios a nivel por encima de 50 dólares por el barril.

Supongo que entre semana los contratos  se oscilarán alrededor de 55 dólares por el barril y el fin de semana (la reunión de la OPEP tendrá lugar el sábado) los precios tratarán de llegar a nivel de 60 dólares. Al mismo tiempo considero justo el intervalo de 50-60 dólares. En 2017 el intervalo puede subir hasta 55-65 dólares por el barril.

Iván Marchena, experto analítico

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Petróleo: El Brent trata de consolidar sus posiciones por encima de 55

Los precios de las marcas estándares del petróleo casi alcanzaron el máximo de 16 meses mientras que el mercado sigue incluyendo en el precio el efecto de la decisión de reducir la producción en 1.2 millones de barriles diarios por parte de la OPEP.

Según los datos de Libertex, a las 8 de la mañana (GMT) el 5 de diciembre los contratos del Brent que expiran en febrero subieron 0.04% alcanzando 53.97 dólares el barril. Al mismo tiempo el WTI bajó 0.04% hasta 51.18.

La semana pasada los profesionales gerentes de activos redujeron el número de las posiciones cortas en futuros y opciones. Fue la caída más brusca que se registró en las últimas 7 semanas. Al mismo tiempo ellos están abriendo más posiciones largas en futuros de gasolina y diésel.

La decisión de la OPEP marcó el comienzo de la nueva era en la historia del mercado del crudo. La cartel volvió a ser el regulador de la oferta y demanda. Si analizamos los precedentes históricos, podemos suponer que los precios deben subirse bastante rápido. Por ejemplo, en 2008-2009 los precios del crudo cayeron bruscamente, pero tras la decisión de reducir la producción en 4 millones de barriles, el mercado se restableció.

Además, la OPEP ahora está a punto de llegar al acuerdo con los mayores productores que no forman parte de la organización. El sábado del 10 de diciembre Viena acogerá las negociaciones de la OPEP y el resto de los países productores del petróleo. La adicional reducción en 600 mil barriles diarios puede ser acordada. Rusia se responsabilizará de la mitad de la cuota (es decir, reducirá la producción en 300 mil barriles).

En este contexto los factores adicionales tienen poca influencia. Ni el número de taladros, ni los datos sobre reservas no pueden influir en la dinámica de precios. Supongo que los futuros del Brent que expiran en febrero tratarán de consolidarse por encima de 55 dólares por el barril.

Iván Marchena, experto analítico

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Los primeros resultados de la reunión de la OPEP

Pues, ahora hay mucha especulación, pero ya se puede llegar a varias conclusiones. Arabia Saudí e Irán hicieron concesiones. Indonesia fue expulsada de la cartel y su cuota de producción será dividida entre otros miembros de la cartel. A propósito, estas decisiones fueron tomadas sin considerar la posición de otros países productores del petróleo que no son miembros de la OPEP.

Por fin, el Brent pudo consolidar sus posiciones por encima de 50 dólares el barril y, según los datos de Libertex, tocó la marca de 51.39 a la que ni siquiera se había acercado desde el fin de octubre. Sin embargo, la posibilidad de un nuevo aumento del precio es limitada por diferentes factores de incertidumbre: la ausencia de datos confirmados sobre las cuotas de la producción y las posiciones poco claras de los productores que no son miembros de la organización.

Ahora, según la agencia Reuters, Arabia Saudí se puso de acuerdo con reducir la producción en 500 mil barriles diarios, es decir, hasta 10.06 millones de barriles. Es decir, el volumen de la producción regresa a niveles de este año. Además, Irán aceptó la reducción hasta 3.8 barriles diarios, aunque antes este país estaba dispuesto a reducir la producción solamente hasta 3.9 millones barriles.

La expulsión de Indonesia es otro factor de incertidumbre. Parece que su cuota de 722 mil barriles diarios será dividida entre los miembros de la organización. En este caso ya no se habla de la reducción, sino de la repartición.

Todo eso limita el potencial de crecimiento del petróleo de diferentes marcas. La dinámica actual me hace pensar que tras el optimismo prematuro tendrá lugar una corrección inevitable que regresará el Brent en el intervalo de 47.20 – 50.00 dólares el barril.

Iván Marchena, experto analítico

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La reunión de la OPEP es el centro de atención hoy

Mercado de bienes y materias primas

Pues, la situación en mercados de bienes y materias primas es extremadamente tensa. Ayer se supo que los ministros iban a asistir a una reunión en vísperas de las negociaciones de la OPEP. Pues, ahora está claro que hoy y mañana nos esperan las oscilaciones del precio del Brent, por eso es aconsejable cancelar todas las posiciones y esperar el fin de la tormenta. Si usted quiere participar en el juego arriesgado, hay que tener en cuenta que si el acuerdo es hecho de manera demasiado apresurada, es decir, que si tanto Irán como Iraq pueden contar con las concesiones mientras otros productores van a cortar la producción sin tener limites claramente establecidos, el Brent se oscilará alrededor de 50 dólares el barril. Si el acuerdo es completo, es decir que las cuotas son muy concretas y no hay ningunas excepciones a la excepción de las condiciones especiales para Nigeria y Libia, los precios superarán 50 dólares por el barril.

Mercado de valores

Ahora el par GBP/JPY es uno de los mejores activos, porque este mes, según los datos de Libertex, creció en 1500 puntos. Desde el 3 de noviembre este par caía solamente durante tres días. Sin embargo, el viernes pasado el crecimiento se paró y el par perdió 248 puntos. Creo que esta corrección no será duradera, y ya se puede decir que el martes los jugadores de bolsa trataron de comprar el activo mientras estaba barato. Lo más probable es que el par GBP/JPY se encontró con resistencia a nivel de alrededor de 142.00 y hay que esperar un tiempo para que el activo sobrepase esta marca. Al pasarla, el par no tendrá ningunos obstáculos para subir hasta 145.60.

Iván Marchena, experto analítico

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¿Qué pasara con el euro?

Mercado de bienes y materias primas

A finales de la semana pasada el Brent retrocedió hasta 47.85 por el periodo de la consolidación de beneficios y por ser conscientes de que la reunión de la OPEP será engorrosa. Ya van apareciendo las señales negativas. Arabia Saudí se negó a reunirse con otros productores de petróleo a pesar de que el desayuno oficial había sido programado para el 28 de noviembre. En vez de eso los productores empiezan una serie de negociaciones cara a cara. Los ministros de petróleo de Argelia y de Venezuela planifican visitar Moscú antes de la reunión de la OPEP que tendrá lugar el 30 de noviembre.

Todo eso nos hace recordar la situación de abril , cuando todo el mundo esperaba el acuerdo, pero al último momento Arabia Saudí se negó a hacer concesiones a Irán. Si esto pasa, la caída del Brent será espectacular y duradera y es muy probable que se acerque al nivel de 40 dólares el barril. Sin embargo, es un escenario pesimista. Cualquier oscilación en torno a 50.30 es un punto conveniente para entrar con ventas. 

Mercado de divisas

Según los datos de Libertex, el jueves pasado el par EUR/USD retrocedió hasta el mínimo  de 1005.17 que no se había registrado desde marzo de 2015. Hay que decir que en los últimos 18 meses, dos veces ya, tras alcanzar el nivel de 1005.20 el euro empezaba a subir. Y es natural que en su primer intento el euro no haya bajado más de este nivel . Es obvio que el mercado se está reestructurando y cree en la estimulación de la economía norteamericana por los proyectos infraestructurales de Trump. No obstante, es a largo plazo, por eso mientras más cercana esté la fecha de investidura de Trump, más claro será que en el mercado hay demasiado optimismo prematuro.

Sin embargo, hasta que no se celebre la reunión de la Reserva Federal el dólar seguirá consolidándose aunque de forma moderada, por eso todavía no es oportuno comprar la moneda de EE.UU. Esta semana hay que aprovechar la corrección retrocesiva del dólar entrar con ventas teniendo como objetivo la ,arca de 1005.40. El nivel de 1006.80 actualmente parece ser atractivo para vender EUR/USD. Una corrección alcista más es muy probable tras la  publicación de datos sobre el mercado laboral estadounidense o tras la publicación del informe económico (a condición de que sea mediocre).

Iván Marchena, experto analítico

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Pronóstico para la semana del 28 de noviembre – 2 de diciembre

Los índices norteamericanos S&P500 y Dow Jones continúan el rally de Trump. Los índices batieron los records y siguen creciendo. Esta semana esperamos varias publicaciones de EE.UU: el PIB revisado del 3 trimestre, índice de la actividad económica en el sector industrial. Por supuesto, la mayor importancia tienen los datos sobre el empleo en el sector no agrario.

En los últimos tres meses este índice no supera las esperanzas, pero es el indicador que utiliza la Reserva Federal durante la toma de decisiones monetarias. Si este informe es otra vez débil, es probable que la reserva Federal demore el elevo de la taza de interés.

En el contexto de estadística poco optimista los índices norteamericanos pueden corregirse hacia abajo, lo que permite comprar las acciones baratas para utilizar la estrategia de largo plazo. Es que las reformas potenciales de Trump y el periodo largo de la política monetaria suave bien pueden estimular el crecimiento de estas acciones. El S&P500 (ES) puede tener como objetivo la marca de 2250.0 y el Dow Jones (YM) – 19500.

Mercado de bienes y materias primas

Esta semana el Brent será el centro de atención. El 30 de noviembre tendrá lugar la reunión de la OPEP+. La congelación de la producción del petróleo estará en la agenda, por eso la dinámica del activo dependerá de los resultados de la reunión.

Pues, si el acuerdo es alcanzado (se espera que la OPEP reduzca la producción desde 33.64 millones de barriles hasta 32.5 millones de barriles y que el resto de los productores mayores reduzca la producción en 500-800 mil barriles de dólares). El Brent bien puede tener como objetivo la marca de 55.00 dólares el barril, seguida por 60 dólares el barril.

Si los miembros de la reunión no llegan al acuerdo, podemos esperar que las cotizaciones bajen hasta 38.00-40.00 dólares el barril. Estas cifras son bastante razonables, porque en el contexto de la demanda paralizada, la oferta puede crecer, desbalanceando el equilibrio aún más  (por ejemplo, los representantes de Irán señalaron que su país tiene derecho de producir más para recuperar la parte del mercado perdida por las sanciones).

Mercado de divisas

Según los datos de Libertex, durante las últimas tres semanas el par USD/JPY creció en 9.5% alcanzando el máximo de 8 meses. Después del crecimiento tan duradero es lógico esperar la corrección, pero es poco probable que la bajada dure mucho. Sin embargo, la reducción hasta 112.00 puede ser un punto favorable para entrar en la venta de largo plazo.

El mercado espera la subida de la taza de interés por la Reserva Federal y también no pasa por alto las perspectivas del desarrollo económico prometido por Trump. Es natural que todo esto sea favorable para la moneda norteamericana. Por eso si la estadística estadounidense es positiva (los datos sobre el PIB del tercer trimestre, la actividad industrial y los nuevos puestos de trabajo) o por lo menos corresponde a los pronósticos, el dólar puede fortalecerse. El par USD/JPY puede llegar a 114.55

Iván Marchena, experto analítico

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El petróleo ignora buenas noticias – es una señal negativa

Mercado de bienes y materias primas

El Brent trata de superar la marca de 50 dólares el barril, pero ahora parece que no lo haga hasta la reunión de la OPEP programada para el 30 de noviembre. La situación es así,  porque a pesar de muchos comentarios  y rumores positivos el activo todavía no creció. Por ejemplo, el jueves trascendió que el 30 de noviembre los miembros de la OPEP se reunirían con representantes de otros países productores del petróleo durante el desayuno oficial. Hay que tener en cuneta que es este encuentro que nos puede dar comentarios extraordinarios.

El Ministro de petróleo de Azerbaiyán dijó que la OPEP pidió que los paises que no son miembros de la cartel  redujeran la producción diaria en 880 mil barriles. También se confirmo que Azerbaiyán, Kazakstán y Omán están dispuestos a hacerlo. 

Sin embargo, es más probable que el Brent caiga en antes de la reunión clave, porque hay pocos inversores que pueden arriesgarse a comprar el activo en el contexto del incertidumbre alto. Por eso, cada crecimiento del activo es una buena señal para entrar con ventas.

Mercado de divisas

Según los datos de Libertex, el par GBP/USD oscila en el intervalo de 1.23 – 1.25, lo que hace este activo más favorable para la compra-venta, porque se puede utilizar la estrategia de “comprar bajo, vender alto.” Por supuesto, la libra está bajo la presión de la consolidación del dólar, pero de hecho es la única moneda que pudo crecer frente al USD. Es muy importante, porque se observa una tendencia de la recuperación del GBP tras la caída abrupta que duró 6 meses. Hay que señalar que los informes económicos británicos también son positivos: en octubre las ventas al por menor crecieron en 1.9%, superando así el ritmo pronosticado. El desempleo se redujo hasta 4.8% a pesar de las preocupaciones por las consecuencias del Brexit. Además, el procedimiento de la salida de la UE bien puede demorarse en dos años, es decir, la libra todavía tiene razones para crecer. El par GBP/USD se limitará a nivel 1.25, pero el EUR/GBP puede seguir cayendo hasta 0.84.

Iván Marchena, experto analítico

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Tres obstáculos para el crecimiento del Brent

Mercado de bienes y materias primas

El Brent podría seguir creciendo, especialmente teniendo en cuenta las noticias sobre la reducción de las reservas comerciales del crudo en depósitos subterráneos de EE.UU. No obstante, hay tres factores que obstaculizan el crecimiento del activo. En primer lugar, todavía los resultados de la reunión de la OPEP son inciertos. Ayer el ministro de energía de Rusia confirmó que su país todavía no había recibido la invitación  a la reunión del 30 de noviembre, pero añadió que ya tenían programadas las consultas que se celebrarían el 28 de noviembre.

En segundo lugar, la dinámica del dólar estadounidense es una barrera más para el crecimiento de las cotizaciones. El fortalecimiento del dólar causa el debilitamiento paulatino del Brent, porque los precios de materias primas se cuentan en dólares.

En tercer lugar, también el estado de los proyectos de esquistos es otro motivo preocupación. Por ejemplo, ayer Baker Hughes anunció que tres perforadoras empezaron a funcionar. Esto indica el crecimiento de la industria de esquistos de EE.UU, que estaba bajo la presión a principios de año debido a la caída abrupto de los precios del crudo que dejó no rentables a la mayoría de proyectos. En el mayo el numero de perforadoras cayó hasta el mínimo de 316 equipos, pero a partir de allí el indicador va creciendo y ya alcanzó 474. Esa tendencia amenaza con perturbar el equilibrio de oferta y demanda aún más. Por eso no hay que descartar la corrección del Brent que puede bajar, teniendo 48.60 dólares el barril como el objetivo inmediato.

Mercado de divisas

Ya es la hora de prestar atención al par AUD/USD que a pesar de la recuperación de la demanda de USD pudo crecer a primeras horas del miércoles, pero perdió todo lo que había ganado al final del día comercial. Y esto es muy importante. Mire, el par fue perjudicado por la comprensión de que la política de Trump puede ser dañina para China que es el principal socio comercial de Australia. Es lo que empujó al par hasta la marca de 0.7310, sin embargo, el AUD/USD no bajó más (utilizo los datos de Libertex). Así, tenemos el intervalo bastante concreto de la oscilación de este par: entre 0.73-0.7550 a corto plazo y entre 0.73-0.77 a mediano plazo. Por eso hay que comprar cuando el par esté alrededor del límite inferior y vender cuando esté alrededor del límite superior.

El potencial de la moneda australiana es obvio, ya que el AUD va en contra del mercado (crece a pesar del dólar fuerte) y en contra de la estadística económica (el número de los proyectos terminados en la esfera de la construcción australiana bajó 4.9%). Australia se ve como un país más fuerte económicamente debido al entendimiento de que a pesar de la demanda débil por parte de China las exportaciones australianas pueden ser necesarias para los EE.UU. en el contexto de los programados proyectos infraestructurales de Trump. Este factor va a incentivar el par hasta alcanzar el límite superior del intervalo cuando el ritmo de crecimiento baje, teniendo en cuenta que el dólar es más fuerte que el AUD y que la Reserva Federal no va a elevar las tazas durante mucho tiempo.

Iván Marchena, experto analítico

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Ya es el momento para vender el euro

Mercado de bienes y materias primas

Nuevos estímulos empujaron el Brent hasta la marca de 51.00 dólares el barril (utilizo datos de la plataforma Libertex), el precio que no hemos visto desde el fin de octubre. Últimamente la demanda del Brent es alta en el contexto de la reunión de la OPEP programada para el 30 de noviembre. El martes los comentarios del representante de Nigeria que asistió a la consulta técnica de la cartel incentivaron al activo. El convenció a los mercados de que actualmente se están perfeccionando las últimas detalles del acuerdo y añadió que en breve todos los países estarán en el acuerdo.

Se supone que el acuerdo reducirá la producción desde el récord recién alcanzado de 33.8 millones de barriles hasta 32.5 millones de barriles. Sin embargo, no es seguro que Arabia Saudita e Irán dejen sus disputas geopolíticas de lado y se sienten a la mesa de negociación. Es el factor que llamará la atención del mercado durante la reunión. Por eso, no se puede descartar que antes del 30 de noviembre haya motivos tanto para la liquidación como para la consolidación del crudo, lo que significa que mientras el Brent oscila entre 44.50 y 50.30 dólares el barril hay que comprarlo cuando el activo crezca y hay que venderlo cuando baje.

Mercado de divisas

Tras la caída larga que duró dos semanas el par EUR/USD trata de recupera sus posiciones, pero eso le cuesta muchos esfuerzos. En el camino de cualquier crecimiento del euro habrá muchos “osos” que estén dispuestos a vender. Y no tenemos que ir en contra del trend, porque la bajada del dólar puede tener lugar solamente esta semana, por eso creo que las marcas entre 1.0650 y 1.0660 son oportunas para entrar con ventas. Hay dos factores que favorecen la caída del euro: el panorama político de los EE.UU. y la situación en la zona del euro. Ahora los políticos extraordinarios entran en la escena. Marine Le Pen bien puede ganar las elecciones y ella está a favor de la salida de Francia de la zona del euro. Es natural que eso ponga el euro bajo la presión. En dos semanas en Italia se llevará a cabo el referendo sobre la reforma del Senado que se percibe como el voto de confianza para el gobierno actual. Incluso la anticipación de acontecimientos tan importantes es un factor que presiona la moneda europea. Los datos moderados sobre la actividad empresarial alemana pueden acelerar las ventas del EUR/USD con el objetivo inmediato de 1.0560.

Iván Marchena, experto analítico

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Estoy alegre de presentarle el vídeo resumen de los acontecimientos en mercados financieros «Mañana con Libertex» en Periscope!

Cada mañana a las 12:00 GMT:

- Analizamos para Usted las noticias y su impacto en los activos.

- Le damos las guías de trading para el día actual.

- Le indicamos cuáles son las noticias importantes, cuándo se publicarán y qué activos hay que comprar o vender en el momento de su publicación.

- Le damos las recomendaciones comerciales cada día.

El presentador del video resumen es Iván Marchena, expertro analítico de Libertex.

¿Cómo ver los video resúmenes en Periscope?

Instale Periscope en su smartphone o tablet, conéctese a @libertexesp y mire el resumen en vivo o en la grabación.

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La semana de liquidación del dólar

Mercado de bienes y materias primas

Apareció un buen estímulo para el fortalecimiento del Brent que en unas horas creció hasta 49.50 dólares el barril, según los datos de la plataforma Libertex. Los lideres de la OPEP se encontrarán el fin de este mes, por eso continúan los rumores alrededor de la limitación de la producción. El lunes aparecieron las especulaciones de que la producción será limitada de verdad, debido tanto a la victoria de Trump en las elecciones como a los comentarios de Irán, Iraq y Rusia.

Los mensajes sobre la posible reducción de las exportaciones iraquíes por el apagón de la red en uno de los yacimientos petrolíferos del país bien pudieron ser un adicional factor de apoyo. El martes el mercado puede obtener otro estimulo para crecimiento si el Instituto Americano del Petróleo (API, según sus siglas en inglés) revela en su informe que las reservas del crudo han reducido en la última semana. Y si es así, el Brent puede alcanzar la marca de 50.30 dólares el barril, lo que es el punto donde hay que considerar la venta del activo.

Mercado de divisas

Esta semana podemos observar tan esperada corrección del dólar. Es tan esperada porque es la corrección es el momento idóneo para comprar la moneda norteamericana tras el crecimiento tan largo. Nadie dudaba que el dólar tenía una actitud alcista. Y no es solamente por las perspectivas optimistas que presenta Donald Trump en su programa de gobierno. Es que últimamente recibimos muchos informes económicos positivos sobre los gastos de consumo, el mercado de la vivienda y la inflación. Janet Yellen dejó claro que en diciembre no se elevaría la tasa.

Sin embargo, esta semana no se publicarán ningunos informes programados. Solamente la publicación del protocolo de la última reunión de la Reserva Federal sobre la política monetaria y crediticia. Pero es poco probable que eso pueda dar algunas nuevas señales al mercado. Además de eso, esta semana será corta para los mercados norteamericanos debido a la celebración del Día de Acción de Gracias. Por eso cerca del fin de semana podemos esperar la fijación de beneficios de EUR/USD y USD/JPY, lo que les puede volver a nivel de alrededor de 1.0690 y 109.70 respectivamente. Así, podemos utilizar dos estrategias: vender el USD a corto plazo o entrar comprando el USD mientras la divisa cueste menos.

Iván Marchena, experto analítico

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Pronóstico para la semana del 21 al 25 de noviembre

Mercados de valores

Los índices estadounidense frenaron la racha alcista que provocó  la euforia por la victoria de Trump en las elecciones de EEUU y las expectativas ante posibles incentivos fiscales. Pero , a pesar de todo siguen una marcha bastante segura. Sin embargo , a medida que se avecina la reunión de la Reserva Federal de EEUU la subida de los índices puede limitarse. Los mercados vaticinan que el regulador norteamericano suba las tasas. Según  las estadísticas, la apuesta de los agentes de futuro  de que es probable que el 14 de diciembre suban las tasas se estima en un 90,6 %. (vea más detalles en Periscope).

El protocolo de la reunión de la Reserva Federal que se publicará la próxima semana , seguramente, dejará inmutable estas expectativas , ni tampoco las endebles estadísticas del mercado inmobiliario norteamericano y los pedidos de bienes duraderos. Es más, los indicios de desaceleración económica en EEUU, cosa que no se puede descartar en un trasfondo de fortalecimiento del dólar, pueden ejercer cierta presión en los índices .  El índice S&P 500 (ES) puede retroceder al nivel de 2157, 75.

El índice Dow Jones (YM), después de haber alcanzado su máximo histórico (según los datos de Libertex), puede caer hasta 18620.

Mercado de materias primas

El petróleo marca Brent hace tentativas por recuperarse. Pero consolidarse por encima de los 47 dólares por barril le es bastante difícil. Los recursos energéticos necesitan certidumbre, lo que ahora brilla por su ausencia. Por supuesto, hasta cierto punto la retórica optimista de algunos representantes de la OPEP, como el ministro de energética de Arabia Saudí  sostiene al oro negro. Claro que las probabilidades de alcanzar un acuerdo existen, ya que muchos países de la OPEP tienen que restablecer el balance de sus finanzas. Pero los indicios de que las reservas de EEUU siguen creciendo refuerza el debilitamiento del Brent (BRN) a corto plazo. Además, volviendo a la reunión de la OPEP del 30 de noviembre, también  existen riesgos de que los países no lleguen a un acuerdo. Pues, bajo el telón de las declaraciones de Trump de que levantara las restricciones a la explotación de las reservas de recursos energéticos norteamericanos, recortar la producción sería ceder la cuota de mercado a medio plazo.  Así pues, en el transcurso de esta semana el Brent, seguramente permanecerá entre los 44,60 y 48,20 .

Mercado de divisas

La divisa común europea se mantendrá bajo presión. En sí, la causa de su debilitamiento no son sólo las estadísticas económicas de Europa, sino también, y sobre todo, la fortaleza del dólar. Otros factores de presión sobre el euro son los temores de que Trump adopte una postura proteccionista, lo que bien puede debilitar las posiciones de Alemania, cuya economía es por excelencia de exportación, y que es locomotora de la economía comunitaria.

A esto hay que agregar en calidad de factor de presión sobre el euro, las diferentes opiniones de los reguladores sobre la política monetaria. Los representantes de la Reserva Federal en su comentario del viernes dieron a entender claramente que la subida de las tasas era posible. Pero Draghi declaró que el BCE seguiría fiel  a su política, activando todas las herramientas de la política disponibles en los marcos del mandato.

Así las cosas, si para el colmo, las estadísticas sobre la economía europea que se darán a conocer la próxima semana son aún mediocres, el par EUR/USD puede retroceder hasta el nivel mínimo de - 1, 046, registrado en agosto de 2015.

Iván Marchena, experto analítico

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La moneda norteamericana puede retroceder

Mercado de bienes y materias primas

El jueves trascendió que Catar estaba negociando con Iraq e Irán las condiciones de congelación de la producción del petróleo. Sin embargo, incluso en estas condiciones el Brent no pudo atravesar la resistencia que aparece alrededor de 47.40-47.50. Es obvio que el mercado está dispuesto a comprar petróleo, pero faltan más comentarios positivos por parte de la OPEP para recuperar la confianza y volver las cotizaciones a nivel por encima de 50.00 dólares el barril.

Y cuanto más cerca sea la reunión prevista para el 30 de noviembre, más dudas tendrán los inversores y menos probable será la consolidación significativa del activo. Le recomendamos aprovecharse de cualquier crecimiento del Brent por encima de 47.50 para entrar con ventas teniendo como el objetivo la marca de 45.90 dólares el barril.

Mercado de divisas

El par AUD/USD perdió muchos puntos por la presión de los flojos datos económicos y la caída de precios en el mercado de bienes y materias primas. Le recordamos que la minería es un amplio sector de la economía australiana y que China es uno de los principales socios comerciales de Australia. Actualmente los dos factores favorecen la venta del AUD. No obstante, ,según los datos de Libertex, el par llegó a un fuerte respaldo de la cotización a nivel de alrededor de 0.7380 y no será fácil atravesarlo, teniendo en cuenta que el USD puede empezar la corrección.

De hecho, la moneda norteamericana tiene espacio para retroceder tras el crecimiento tan duradero que consolidó después de la intervención de Janet Yellen. Esta semana se supo que el índice de precios a la producción resultó ser más bajo de lo pronosticado y que la producción industrial dejó de crecer lo que significa que el dólar fuete ya empieza a afectar la economía del país. Además, no descartamos que el fin de semana haya una fijación de beneficios. Eso significa que el par AUD/USD puede retroceder hasta 0.7460 y después hasta 0.75.

Iván Marchena, experto analítico

Cobre, Yen y Dólar

Mercado de bienes y materias primas

Parece que la carrera en los mercados de bienes en China llega a su fin, lo que significa que significa que se ha agotado la capacidad de crecimiento del cobre. (HG). Hace falta entender qué causó la caída de las cotizaciones tras el crecimiento duradero debido a la victoria de Trump.

El mercado tiene miedo. Los inversores tienen en cuenta que las autoridades chinas bien pueden intervenir en la dinámica de compra-venta de cualquier activo si hay amenazas para la estabilidad del mercado. Después de que el precio del cobre creció espectacularmente en 20% en 9 días quedó claro que el regulador podía limitar las ventas de este activo. Las bolsas pudieron introducir tales limitaciones como la elevación de la tasa por cada transacción y de los requisitos de margen, lo que nos hizo recordar el verano de 2015 cuando la venta en el mercado de valores fue prohibida. Esa situación puede volver a repetirse, pero esta vez en el mercado de bienes.

Además tras la subida espectacular del numero de las posiciones abiertas en metales que tuvo lugar después de la victoria de Trump, ahora se observa un marcado descenso del indicador. Por eso podemos constatar que el cobre se está corrigiendo con la vista puesta a 2.3810.

Mercado de divisas

A pesar de la ausencia de importantes acontecimientos económicos el mercado está incluyendo en el precio el acelerado ritmo de crecimiento de la economía estadounidense y la actitud más agresiva de la Reserva Federal. Eso significa que a mediano plazo el yen continuará perdiendo el valor frente al dólar a pesar de que ya alcanzó el mínimo de casi 6 meses, según Libertex.  A corto plazo esperamos la corrección moderada del par USD/JPY debido a la resistencia fuerte que tiene lugar cuando la cotización está alrededor de 110 y al crecimiento continuo que dura 9 días.

Así, se puede utilizar dos tácticas. A corto plazo se puede entrar con los precios actuales teniendo como objetivo la marca de 107.90. A mediano plazo más vale formar el par cuando la cotización esté alrededor de 107.00 con el objetivo de 110.00

Iván Marchena, experto analítico