Economía

Elasticidad de la Oferta

La elasticidad de la oferta es la variación proporcional de la cantidad ofrecida divida por la variación proporcional en el precio


Ante un aumento el precio de un producto (o servicio), los oferentes del mismo reaccionan usualmente aumentando la cantidad ofrecida. Análogamente, ante una disminución del precio de un producto los productores del mismo reaccionan habitualmente disminuyendo la cantidad ofrecida del mismo. El en caso de algunos productos, la reacción puede ser grande, en otros casos, pequeña. ¿Cómo medir si estas variaciones son grandes o pequeñas?





La elasticidad precio de la oferta nos indica en que proporción varía la cantidad ofrecida ante una variación proporcional en el precio, es decir:



Elasticidad precio de la oferta = variación proporcional en la cantidad ofrecida / variación proporcional en el precio.



Epo = (variación de Qo/Qo) / (variación de P/P) = (ΔQo/Qo) / (ΔP/P)



Entonces, el valor que asume la elasticidad precio de la oferta indica el porcentaje en que varía la cantidad ofrecida ante una variación de un 1% en el precio.



Formas de calcular la elasticidad oferta

- Elasticidad punto inicial

- Elasticidad arco

- Elasticidad punto

Elasticidad Oferta Punto Inicial

Supongamos que el precio sube de $3 a $4 y la cantidad aumenta de 50 a 60. Si tomamos el punto inicial como punto de partida, la variación de la cantidad es: 10/50=20% y la variación del precio es (4-3)/3= 33%.

La elasticidad es 0.6.

Elasticidad Arco de la Oferta

¿Qué pasa si el precio baja en lugar de subir? En este caso, si tomamos $4 como punto inicial, la variación en la cantidad es (-10/60)=-0.167. La cantidad ofrecida disminuye de 60 a 50.

La variación en el precio es -1/4=-0.25. El precio baja de $4 a $3.

La elasticidad, medida cuando baja el precio es -0.167/-0.25 = -0.67.

¿Qué precio debemos tomar como punto inicial? Para solucionar este problema, se calcula la elasticidad arco.

La elasticidad arco toma en cuenta el promedio de las cantidades y los precios.

Epo = (cambio en cantidad/cantidad promedio)/(cambio en precio/precio promedio)

e = ((Q1 - Q2) / ((Q1 + Q2)/2 )) / ((P1 - P2)/((P1 + P2)/2))

En nuestro ejercicio:

e = (10/55)/(1/3.5)= 0.6363

Elasticidad Punto de la Oferta

La ecuación

e = (ΔQo/Qo) / (ΔP/P)

puede ser reescrita como:

e = (ΔQo/ΔP).(P/Q)

Si la oferta es una función continua, la cantidad se puede derivar en función del precio:

e = (dQ/dP).(P/Q)

Elasticidad Cruzada de la Oferta

La elasticidad cruzada de la oferta mide el cambio proporcional en la cantidad ofrecida de un bien, ante el cambio proporcional en el precio de otro bien.

e12 = ΔQs1/Qs1 / ΔP2/P2

Mirando la elasticidad cruzada de la oferta, podemos determinar si dos bienes son sustitutos o complementarios en la producción.

2 bienes son complementarios en la producción, cuando se producen conjuntamente. Por ejemplo, nafta, asfalto, kerosene y otros derivados del petróleo.

Cuando aumenta el precio de un bien complementario en la producción, aumenta la cantidad ofrecida del bien que estamos analizando.

Otro ejemplo de bienes complementarios en la producción son la leche y la crema. Si aumenta el precio de la leche (supongamos que aumenta la demanda por factores externos), aumentará no sólo la cantidad ofrecida de leche, sino también la cantidad ofrecida de crema.

La elasticidad cruzada de la oferta de bienes complementarios en la producción es positiva

2 bienes son sustitutos en la producción cuando usan los mismos recursos. Por ejemplo, soja y maíz.

Cuando aumenta el precio de un bien sustituto en la producción, cae la cantidad ofrecida del bien sustituto. Por ejemplo, si baja el precio de la soja, muchos productores dejarán de producir soja y utilizarán esas tierras para producir maíz. Entonces, aumentará la cantidad ofrecida de maíz.

La elasticidad cruzada de bienes sustitutos en la producción es negativa.

Determinantes de la Elasticidad Oferta

La elasticidad oferta precio depende principalmente de:

- Plazo que se está analizando: en el largo plazo, el productor tiene mas capacidad para modificar la producción, por lo tanto la elasticidad es mayor.

- Disponibilidad de materias primas: si los insumos son abundantes y fáciles de conseguir, la elasticidad será mayor.

- Complejidad de la producción: cuando la tecnología es simple y fácil de replicar, la elasticidad de la oferta es mayor.

Elasticidad de la Demanda

Ante un aumento el precio de un producto (o servicio), los consumidores del mismo reaccionan usualmente disminuyendo la cantidad comprada (consumida). Análogamente, ante una disminución del precio de un producto los consumidores del mismo reaccionan habitualmente aumentando la cantidad consumida del mismo. El en caso de algunos productos, la reacción puede ser grande, en otros casos, pequeña. ¿Cómo medir si estas variaciones son grandes o pequeñas?



La elasticidad precio de la demanda nos indica en que proporción varía la cantidad demandada ante una variación proporcional en el precio, es decir:

Elasticidad precio de la demanda = variación proporcional en la cantidad / variación proporcional en el precio.

Epd = (Variación de Qd/Qd) / (Variación de P/P)



Entonces, el valor que asume la elasticidad precio de la demanda indica el porcentaje en que varía la cantidad demandada ante una variación de un 1% en el precio.

Dado que cuando aumenta el precio (signo +), la cantidad usualmente disminuye (signo -), y viceversa, cuando el precio baja (signo -), la cantidad usualmente aumenta (signo +), la elasticidad asume usualmente signo negativo.





Gráficamente

Ejercicio de Ejemplo

Supongamos que el precio de los helados ha aumentado de $10 a $12. Como consecuencia del aumento del precio, la cantidad demanda disminuye de 100 helados diarios a 90 helados diarios. ¿Cuál es la elasticidad?

En primer lugar, averiguamos cuál es la variación porcentual en la cantidad:

Variación porcentual de la cantidad = ΔQ/Q = (90-100)/100=-0.10

Luego, averiguamos cuál es la variación porcentual en el precio:

Variación porcentual del precio = ΔP/P = (12-10)/10=0.20

La elasticidad se define como:

(ΔQ/Q)/(ΔP/P) = -0.10/0.20=-0.50

Entonces, la elasticidad precio de la demanda de helados, cuando el precio es de 10, es -0.50. Como vemos, la elasticidad precio tiene signo negativo, porque las variaciones en el precio y la cantidad tienen distinto signo.

Existen varias formas de calcular la elasticidad precio de la demanda. La que utilizamos anteriormente se denomina elasticidad punto inicial, porque calculamos la misma usando el punto inicial (10,100). También se puede calcular la elasticidad tomando como referencia el punto final, el punto medio (elasticidad arco) o usando derivadas (cuando se conoce la función de demanda).

Usando el método del punto final, la elasticidad se calcula de la siguiente manera:

(ΔQ/Q) = -(10/90)/(2/12)=-0.11/0.16=-0.667

Como vemos, el valor de la elasticidad puede variar de acuerdo al punto que se tome como referencia.

En este vínculo puede ver como se calcula la elasticidad arco.

Una misma curva de demanda puede tener distintos valores de elasticidad

Supongamos por un momento que la función de demanda es lineal. Cuando el precio es elevado (punto A), la cantidad es pequeña. Ante un aumento del precio, la variación porcentual de la cantidad será relativamente grande.

Cuando el precio es bajo (punto B), la cantidad es elevada. Ante un aumento del precio, la variación porcentual de la cantidad será relativamente pequeña.

Cómo se calcula la elasticidad usando derivadas

Cuando la función de demanda no es lineal, debemos recurrir al análisis matemático para calcular la elasticidad.

La definición de elasticidad es:

(ΔQ/Q)/(ΔP/P)

En términos infinitesimales:

(dQ/Q)/(dP/P) =

= (dQ/dP) * (P/Q)

La primer parte de la ecuación es la derivada de la cantidad respecto al precio.

Ejemplo del cálculo de la elasticidad usando derivadas

Supongamos que un análisis de mercado determinó que la demanda se ajusta a la siguiente función:

Q = 100*P-0.50

Pregunta: ¿Cuál es la elasticidad cuando el precio es $1.70

Calculamos la derivada de la fórmula de demanda:

dQ/dP = -50 P-1.5

Y luego reemplazamos en la fórmula de la elasticidad:

e = -50 P-1.5 * (P/Q)

El valor de P nos viene dado y es $1.70. Para encontrar Q, simplemente reemplazamos P en la ecuación de demanda.

Q = 100*1.70-0.50

Q = 76.696

Volviendo a la elasticidad:

e = -50*1.70-1.5 * (1.70/76.696)

e = -0.50

Esto significa que cuando el precio es $1.75, un aumento del 1% en el precio resultará en una disminución de la cantidad demandada de 0.5%

Determinantes de la Elasticidad-Precio de la Demanda

Los determinantes de la elasticidad precio de la demanda son los siguientes:

  • Sección de la demanda donde se encuentre el mercado: usualmente, mientras mas alto el precio, mayor la elasticidad.
  • Disponibilidad de sustitutos cercanos: cuando un producto tiene mas sustitutos, mas grande es la elasticidad.
  • Participación del gasto en el bien en el presupuesto del consumidor: un bien que tiene una alta participación en el presupuesto tendrá una elasticidad elevada.
  • Período de tiempo: en el largo plazo, la elasticidad es mayor que en el corto plazo.

En el artículo determinantes de la elasticidad analizamos mas profundamente los determinantes de la elasticidad precio de la demanda.

Cuentas Nacionales

Las cuentas nacionales son un sistema de medidas de agregados macroeconómicos de un país que sirven para representar datos económicos de una forma que facilita su análisis. Las cuentas nacionales se basan en el sistema contable de partida doble.


La contabilidad nacional es un sistema contable que permite conocer el estado de la economía y la dinámica de las actividades que en ella se desarrollan por parte del sector público y privado. El conocer el desempeño de las diferentes áreas de la economía, su incidencia en ésta y las relaciones que existen entre ellas, permite hacer una evaluación de las necesidades existentes y definir las políticas que se han de emprender en materia económica hacia el futuro. Igualmente, es un punto de referencia importante para diversas investigaciones históricas.





La contabilidad nacional se divide en dos partes: las cuentas financieras y las cuentas nacionales.



Las cuentas nacionales registran el nivel agregado del producto, el ingreso, el ahorro, el consumo, los gastos nacionales y la inversión en la economía. Se pueden calcular desde cualquiera de estos puntos de vista porque, finalmente, resultan ser equivalentes si se tiene en cuenta que los gastos de unos son ingresos para los otros.



Desde el punto de vista de los ingresos, las cuentas nacionales muestran los ingresos que reciben por sueldos y salarios los trabajadores, por beneficios los dueños de las empresas y el capital, y por renta los dueños de las tierras. Es importante aclarar que estos retornos se hacen por actividades productivas, es decir, son retornos por factores de producción. Las cuentas nacionales dan origen a cálculos como el ingreso nacional, el producto interno bruto (PIB) y el producto nacional bruto (PNB), entre otros.



En lo que se refiere a los gastos, se pueden calcular los que corresponden tanto al sector público como al sector privado para obtener ciertas estadísticas, como por ejemplo los gastos internos totales.



En cuanto al producto, las estadísticas que se refieren a él se pueden obtener de los diferentes sectores de la economía.



FUENTES CONSULTADAS

ARANGO LONDOÑO, Gilberto, Estructura económica colombiana, octava edición, McGraw-Hill, 1997.

Definición de Anarquismo

Anarquismo es la teoría o doctrina que sostiene que toda autoridad política es innecesaria y nociva, aunque otros tipos de autoridad (jurídica, religiosa) son también considerados perjudiciales. El anarquismo sostiene que, mediante la abolición de la autoridad se puede crear una sociedad justa, basada en la bondad innata del hombre y en su voluntad de cooperar pacíficamente con sus prójimos. (Giner, S.; 1975).


Autor: Lic. José Herrera

Bibliografía:

· Giner, Salvador; "Historia del pensamiento social", Ed. Ariel, 1975



Como se calcula la TIR

Para explicar como se calcula la Tasa Interna de Retorno (TIR), es necesario entender el concepto de Valor Presente Neto (VPN). Un concepto clave en economía es el valor del dinero en el tiempo. Este concepto nos indica que el valor de un monto de dinero del que disponemos en el presente, es superior al valor que nos otorga la certeza de que dispondremos del mismo monto del dinero en el futuro.


Por ejemplo, si una persona es indiferente entre tener $1000 en este momento, o $1100 dentro de un año, su tasa de descuento es 10% anual, porque:

$1000 = $1100 / (1 + 0.10)

El valor presente de $1100 dentro de un año es $1000.


Si el período que analizamos es de 2 años, la persona deberá recibir $1210 dentro de dos años, para estar indiferente:

$1000 = $1210 / (1 + 0.10) 2

Para 3 años:


$1000 = $1331 / (1 + 0.10) 3

Y así sucesivamente.

Si tenemos una inversión con el siguiente flujo de fondos:

PeríodoIngresosGastosFlujo de Fondos
0 10.000,00 €-10.000,00 €
12.000,00 €200,00 €1.800,00 €
22.000,00 €200,00 €1.800,00 €
32.000,00 €200,00 €1.800,00 €
42.000,00 €200,00 €1.800,00 €
52.000,00 €200,00 €1.800,00 €
62.000,00 €200,00 €1.800,00 €
72.000,00 €200,00 €1.800,00 €
82.000,00 €200,00 €1.800,00 €
92.000,00 €200,00 €1.800,00 €
102.000,00 €200,00 €1.800,00 €
112.000,00 €200,00 €1.800,00 €
122.000,00 €200,00 €1.800,00 €

Podemos calcular el valor presente en cada período:

En el primer período (cero), tenemos una inversión de $10000 . En el segundo período, los ingresos son $1800, pero los recibiremos en el futuro, dentro de un año. Suponiendo que la tasa de descuento sigue siendo 10%. El valor presente es: $1800 / 1.1 = $1636

En el segundo período, también tendremos beneficios netos de $1800, pero dentro de dos años, por lo que el valor presente será aún menor: $1487; y así sucesivamente; hasta llegar al período 12, en el cual el valor presente neto es de $573.

Si sumamos el valor presente de cada período, tenemos el valor presente neto de la inversión:

$2264.65

Ahora podemos volver sobre la TIR. Vemos que si aumenta la tasa de descuento (el denominador para calcular el valor presente neto), el valor presente neto disminuye. Si disminuye la tasa de descuento, aumenta el valor presente neto.

La TIR es una tasa de descuento. Es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto sea igual a cero.

Su cálculo no es sencillo, por un problema matemático denominado "el problema de las raíces múltiples". La intención de este artículo no es profundizar sobre esta cuestión matemática, dado que no tiene aplicación práctica salvo para quienes desarrollan programas informáticos. Sólo diremos que los programas utilizan un método iterativo, "probando" distintas tasas de descuentos hasta que se arriba a una solución.

En la práctica, la TIR se calcula utilizando una hoja de cálculo (por ejemplo Excel, LibreOffice, Gnumeric o Google Drive).

Para calcular la TIR usando Excel, debemos utilizar la fórmula llamada "TIR".

La sintaxis de esta fórmula es:

TIR(celdas con el flujo de caja)

Opcionalmente, podemos introducir una tasa de descuento estimada. Por ejemplo, si estimamos que la TIR estará cercana al 10%:

TIR(celdas con el flujo de caja,0.1)

Si el programa está en inglés, como Google Drive, la fórmula de la TIR es IRR (Internal Return Rate) y la fórmula del VAN es NPV (Net Present Value).

Puedes ver el ejemplo en la siguiente hoja de cálculo:

https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0AhfloQaR-bx0dGFlZzJHdHlINUtTV01wdE1hb1pMclE&usp=sharing

En la segunda hoja puedes ingresar tus propios datos para calcular la TIR.

¿Se tiene mas posibilidades de encontrar empleo en el Sur o en Bs As?

Hola a todos, les comento que hace unos meses me recibí de Lic. en economía y hasta ahora solo estuve como pasante en lugares donde te pagan miseria, deseo salir de mi provincia Tucumán, por eso les consulto donde creen ustedes que hay mas posibilidades de conseguir empleo, en el Sur del país u en Bs As?? Desde ya muchas gracias.





Politica Comercial

Los países intercambian bienes y servicios mediante las importaciones y las exportaciones. Este intercambio tiene un efecto en la situación económica de los países y por lo tanto en el nivel de bienestar de las personas.


Cuando aumentan las exportaciones, aumenta el nivel de empleo local. Las importaciones permiten a los consumidores adquirir bienes o servicios que no están disponibles localmente, o bien adquirirlos a menor precio. En los mercados financieros, las exportaciones ocasionan un flujo de divisas hacia el país, y las importaciones una salida de divisas.

La política comercial es la parte de la política económica de un país, que se relaciona con

las medidas e instrumentos que tienen efectos en las exportaciones y las importaciones, ya sea en la cantidad, los precios o en los bienes o servicios que se exportan.

Instrumentos de la política comercial



Los instrumentos con los que cuenta la política comercial son principalmente

  1. Regulaciones:

    • la política arancelaria: principalmente tarifas de importación y exportación
    • restricciones no arancelarias: por ejemplo restricciones cuantitativas (cuotas de importación y exportación), permisos de importación e importación, desdoblamientos de tipos de cambio, etc.

  2. Subsidios y otros instrumentos para fomentar ciertas industrias: el estado puede subvencionar el desarrollo de ciertas industrias que sustituyan importaciones o que aumenten las exportaciones de un país. También puede brindar apoyo tecnológico y fomentar las relaciones comerciales de esas empresas en el resto del mundo.

Las razones para reducir las importaciones pueden ser varias. Las principales son:

  1. proteger el empleo local en ciertas industrias que competirían con las exportaciones
  2. reducir el déficit comercial
  3. reducir la caída de reservas del banco central

La política comercial forma parte de una estrategia de desarrollo económico nacional. En algunos países, el gobierno tiene mayor intervención que en otros. La política comercial se puede clasificar como liberal, cuando las restricciones y aranceles son bajos; o restrictiva, cuando existen muchas trabas para importar y exportar, y/o los aranceles son elevados.

Relaciones entre países:


Los gobiernos de los países muchas veces buscan lograr acuerdos en relación a sus políticas comerciales. Los acuerdos pueden ser bilaterales (entre dos países) o multilaterales (entre mas países).

Ejemplos de acuerdos entre países, que tienen que ver con la poítica comercial son:

- acuerdos bilaterales: dos países realizan contratos en los cuales uno se compromete a disminuir tarifas de importación de ciertos productos provenientes de otro país, a cambio de que el otro país disminuya a su vez las tarifas de importación de productos provenientes del primer país. Los países también se pueden poner de acuerdo en eliminar subsidios a ciertas empresas relacionadas con el comercio exterior.

- acuerdos de libre comercio: se elimiman muchas barreras comerciales entre países.

- uniones aduaneras en las que un grupo de países unifica sus tarifas aduaneras externas y realiza acuerdos en relación a las tarifas internas.

- uniones económicas: se disminuyen las barreras para el intercambio de factores de producción y se buscan coordinar políticas monetarias. Hay muchos grados de uniones económicas. La unión europea unificó su moneda y liberó el intercambio de factores entre los países miembro.

Las relaciones entre los países no siempre son cooperativas ni encausan la política comercial hacia una mayor apertura, sino que medidas restrictivas del comercio, tomadas por un país, pueden ocasionar que otro país tome medidas restrictivas en represalia a las primeras. Por ejemplo, si un país comienza a aplicar aranceles elevados a un producto, el país exportador del producto puede aumentar las tarifas de importación a productos exportados por el primer país.

Teoría Clásica

La teoría clásica vista desde los keynesianos


La obra " Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero " publicada por Keynes en 1936, es la culminación a la crítica de uno de los aspectos de la Teoría del Equilibrio. Dicha crítica se refiere a la afirmación de que un sistema competitivo dejado a si mismo, readquiere inmediatamente la plena ocupación de los factores productivos disponibles y en particular del factor trabajo. Por lo tanto, lo que Keynes pretende demostrar es la posibilidad de un equilibrio con desocupación (Napoleoni; 1964).

Para poder valorar el aporte realizado por Keynes es necesario considerar dos afirmaciones de la Teoría Clásica:

La renta que corresponde al pleno empleo es siempre una renta posible.


Esta afirmación se basa en la " Ley de Say ", la cual expresa que la oferta crea su propia demanda y por lo tanto niega que puedan existir fenómenos de superproducción general y que puedan darse niveles de producción y de renta de acuerdo con los cuales la demanda global sea insuficiente con respecto a la demanda agregada.

Existen en el sistema mecanismos que tienden a conseguir aquella posición de plena ocupación.

Respecto a la demanda global, esta puede subdividirse en:

Demanda para consumo.

Demanda para inversiones. Aquí se trata de ver si existe algún mecanismo que asegure siempre la igualdad entre ahorro e inversión, dado el nivel de ahorro. Según los ortodoxos tal mecanismo existe y depende de la tasa de interés.


En particular los clásicos pensaban que los inversores eran sensibles a los cambios en el tipo de interés y que siempre existe un nivel de tipo de interés, aunque sea muy pequeño, a partir del cual el volumen de inversión está en condiciones de absorber cualquier nivel de ahorro, por elevado que este pueda ser.

Otro argumento que exponían los clásicos para demostrar el equilibrio de pleno empleo, consistía en decir que si los salarios se mantenían iguales al valor de producto marginal del trabajo, siempre existirían incentivos para ocupar todas las unidades de trabajo disponibles.

De esta manera el problema de la desocupación podría ser explicado recurriendo únicamente a la existencia de fricciones o interferencias en el mecanismo competitivo.

Entonces, fue a partir de estas afirmaciones que Keynes en su intento por demostrar el equilibrio con subempleo, planteo las tres condiciones que lo harían posible.

La trampa de la liquidez.

La baja elasticidad con respecto al interés de la inversión.

La fijeza de los salarios monetarios.

Competitividad

Competitividad es la capacidad de una empresa, organización económica o región económica de vender sus productos o servicios, en relación con otros oferentes del mercado.


La competitividad tienen una estrecha relación con la productividad. La productividad es la relación entre la cantidad de producción y la cantidad de recursos utilizados para obtener esa producción. Manteniendo todo los otros elementos fijos, a mayor productividad, la empresa tendrá menores costos de producción y de este modo podrá reducir el precio de sus productos y colocar mas producción en el mercado, es decir que, si una empresa aumenta su productividad aumentará también la competitividad.

Pero la competitividad no solo depende del precio del producto o servicio. Sino que también influyen la calidad del producto, factores subjetivos y la disponibilidad del producto en el tiempo y espacio.

Entonces, los principales factores que influyen en la competitividad:


  • Precio
  • Elementos subjetivos: necesidad subjetiva del producto, valor agregado subjetivo, imagen, asociaciones psicológicas consientes o inconscientes, status social otorgado por el producto, etc. Estos elementos son fuertemente influenciados por campañas publicitarias y cuestiones sociales y culturales.
  • Disponibilidad del producto: si bien un producto puede tener una fuerte demanda potencial, para lograr competitividad, la empresa que la ofrece debe tener la capacidad de colocar su producto donde se encuentra la demanda, que puede estar ubicada en otro lugar geográfico o bien puede suceder que los tiempos de transporte sean tan elevados que los consumidores no estén dispuestos a esperar. Algunas empresas pueden aumentar su competitividad mejorando la logística.

Hay productos y servicios en los cuales es mas importante la competitividad en precios. Por ejemplo, los cereales en los mercados internacionales, el petróleo, y commodities en general. Hay otros productos y servicios, donde factores distintos del precio cobran una gran importancia, por ejemplo, en la competitividad de los automóviles tienen una gran importancia la calidad, la imagen subjetiva del producto, etc.

El concepto de competitividad aplicado a los países: la competitividad internacional



Cuando se analizan países, en lugar de organizaciones, se entiende a la competitividad de un país como la capacidad de vender sus productos en el extranjero, es decir, la capacidad de exportar.

La competitividad internacional ha sido objeto de estudio durante muchos años, porque la cantidad de exportaciones e importaciones de un país influyen fuertemente en el nivel de desocupación, el nivel de PBI, y otras variables económicas importantes de un país, y de este modo, influyen en el bienestar de las personas de un país.

Se pueden encontrar varios enfoques que explican la competitividad de un país. Estos enfoques no son necesariamente contradictorios entre sí, sino que un enfoque puede ser mas importante que otro en distinto momento del tiempo o cierto enfoque puede ser aplicado a algunos países y a otros no.

El primer enfoque se denomina tradicional y se concentra en el precio de los productos. Los elementos que determinarían el precio son los costos de producción, incluyendo los salarios, y el tipo de cambio. Este enfoque tiene mas aplicación en los mercados de bienes commodities y estandarizados.

El segundo enfoque es el enfoque estructural, que se concentra en las ventajas tecnológicas y organizacionales de un país en el largo plazo. El desarrollo y la incorporación de nuevas tecnologías son claves para lograr competitividad, y la reducción de salarios y las devaluaciones no necesariamente fomentan un clima de desarrollo tecnológico y de mejoras en la eficacia empresarial.

Mercado de Capitales

El mercado de capitales es un conjunto de instituciones a través de las cuales se canalizan la oferta y la demanda de medios de financiación como acciones y créditos de mediano y largo plazo.


A diferencia del mercado de capitales, en los mercados monetarios se ofrecen y demandan fondos de corto plazo. Juntos, el mercado de capitales y el mercado monetario forman el mercado financiero.

Ejemplos de instrumentos del mercado de capitales:

- acciones

- bonos del gobierno a mas de 1 año

- bonos de empresas a mas de 1 año.

- etc.


Función

A través del mercado de capitales se canaliza gran parte del ahorro de empresas y familias hacia inversión de empresas y gobiernos. La eficiencia del mercado de capitales influye en el crecimiento económico del país. La eficiencia se puede observar en los menores costos de transacción, mayor velocidad de transacción, disponibilidad de la información y estabilidad jurídica.

Distribución



Actualmente, la mayor parte de las transacciones del mercado de capitales se realiza electrónicamente. El mercado de capitales no se trata de una institución central donde se realizan todas las transacciones, sino que se compone de múltiples sistemas, cada uno de los cuales sirve una pequeña parte del mercado de capitales.

Los grandes centros financieros, que concentran tanto a los mercados de capitales como a los mercados monetarios son:

1- Londres

2- Nueva York

3- Hong Kong

Mercados Primarios y Secundarios

Mercado Primario: En el mercado primario se realizan transacciones de nuevos instrumentos financieros. Los fondos recaudados van directamente al organismo emisor (gobiernos o empresas). Cuando una empresa realiza una primera oferta pública de acciones, esta se denomina IPO (Initial Public Offering). El instrumento se vende una vez en el mercado primario.

Mercado Secundario: Es la parte del mercado de capitales donde se compran y venden instrumentos ya emitidos en el mercado primario. Es decir, los inversores (en su mayor parte institucionales) que compraron instrumentos en el mercado primario, pueden ofrecerlos en el mercado secundario. En el mercado secundario, cada instrumento puede ser comprado y vendido varias veces.

Casi la totalidad de las transacciones del mercado primario se realizan entre instituciones como gobiernos, fondos de inversión, bancos centrales, departamentos de tesoro y empresas.

En los mercados secundarios, la gran mayoría de las transacciones también se realizan entre insituciones, pero también participan individuduos. Gracias a la reciente reducción en los costos de transacción y de información, ocacionados por la informatización de los mercados, la participación de individuos ha aumentado en los últimos años.

El mercado primario es una pieza fundamental para la canalización del ahorro hacia la inversión y la posibilidad de gobiernos y empresas de recaudar fondos para financiar sus actividades. El mercado secundario sirve al mercado primario, en el sentido que permite a los inversores del mercado primario revender sus activos y de este modo, generalmente, no necesitan mantener su inversión durante todo su período de vida. Esto beneficia también a los emisores del mercado primario.

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